الميزانية العمومية المُعاد تصنيفها

كيف تعمل

رأس المال العامل = الأصول المتداولة − الديون قصيرة الأجل · هامش الخزينة = (الذمم المدينة + النقد) − الديون قصيرة الأجل · الهامش الهيكلي = حقوق الملكية − الأصول الثابتة

التنسيق القانوني مصمَّم للإيداع لا للقراءة. وإعادة تصنيفه بحسب السيولة تنتج ثلاثة هوامش تجيب عن ثلاثة أسئلة مختلفة. رأس المال العامل يسأل هل تغطي الأصول قصيرة الأجل الديون قصيرة الأجل. وهامش الخزينة يسأل السؤال نفسه من دون احتساب المخزون — وهو السؤال الأصعب، والسؤال الذي يجيب عنه رأس المال العامل بـ«نعم» في صمت. والهامش الهيكلي يسأل هل تغطي أموالك الخاصة استثمارك طويل الأجل، أم أن البنك هو من يموّل المبنى.

تعمل هذه الأداة بالكامل داخل متصفحك. لا يُرسَل ما تكتبه إلى أي خادم ولا يُخزَّن ولا يُسجَّل.

الأسئلة الشائعة

لماذا يستبعد هامش الخزينة المخزون؟

لأن المخزون أبطأ الأصول المتداولة تحوّلًا إلى نقد، وغالبًا أقلّها يقينًا. فنشاط برأس مال عامل موجب وهامش خزينة سالب لا يستطيع الوفاء بديونه قصيرة الأجل إلا ببيع المخزون — وهذا جيد إلى أن يأتي الشهر الذي لا يُباع فيه.

ماذا يعني الهامش الهيكلي السالب؟

أن أصولك الثابتة كلّفت أكثر من حقوق ملكيتك، فجزء من الاستثمار طويل الأجل مموَّل بالدين. وهذا شائع وليس سيئًا تلقائيًا؛ لكنه يصبح مشكلة حين يكون الدين قصير الأجل، لأنك عندئذٍ تموّل أصلًا عمره عشر سنوات بتسهيل مدته سنة.

ما نسبة التداول الصحية؟

بين 1.2 و2.0 تقريبًا في معظم الأنشطة التجارية. وما دون 1 يعني أن الديون قصيرة الأجل تتجاوز الأصول قصيرة الأجل. وما يفوق 2 بكثير ليس جائزة أيضًا — فهو يعني غالبًا نقدًا عاطلًا أو مخزونًا لا يحركه أحد.

أي الالتزامات تُعدّ قصيرة الأجل؟

كل ما يستحق خلال اثني عشر شهرًا، بما في ذلك الجزء من قرض طويل الأجل المستحق داخل السنة. وترك ذلك الجزء في خانة طويلة الأجل هو أشيع طريقة تجمّل بها هذه العملية الحسابية نفسها.