재분류 재무상태표

작동 방식

운전자본 = 유동자산 − 단기부채 · 당좌 마진 = (매출채권 + 현금) − 단기부채 · 구조 마진 = 자기자본 − 고정자산

법정 양식은 읽기 위해서가 아니라 제출하기 위해 만들어졌습니다. 유동성 기준으로 재분류하면 서로 다른 세 가지 질문에 답하는 세 가지 지표가 나옵니다. 운전자본은 단기 자산이 단기 부채를 감당하는지 묻습니다. 당좌 마진은 재고를 빼고 같은 질문을 합니다. 더 어려운 질문이며, 운전자본이 슬그머니 '그렇다'고 답해 버리는 질문이기도 합니다. 구조 마진은 장기 투자를 자기 돈으로 감당하고 있는지, 아니면 건물을 은행이 대주고 있는지를 묻습니다.

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자주 묻는 질문

당좌 마진에서 재고를 빼는 이유는 무엇인가요?

재고는 유동자산 중 현금화가 가장 느리고 확실성도 가장 떨어지는 경우가 많기 때문입니다. 운전자본은 양수인데 당좌 마진이 음수인 사업은 재고를 팔아야만 단기 부채를 갚을 수 있습니다. 재고가 안 팔리는 달이 오기 전까지는 괜찮은 방식이죠.

구조 마진이 음수면 무슨 뜻인가요?

고정자산이 자기자본보다 크다는 뜻이므로, 장기 투자의 일부를 부채로 조달하고 있는 것입니다. 흔한 일이고 그 자체로 나쁘지는 않습니다. 다만 그 부채가 단기라면 문제가 됩니다. 10년짜리 자산을 1년짜리 여신으로 조달하는 셈이기 때문입니다.

건전한 유동비율은 어느 정도인가요?

대부분의 상거래 사업에서 약 1.2에서 2.0 사이입니다. 1 아래면 단기 부채가 단기 자산을 넘어선 것입니다. 2를 크게 넘는 것도 상은 아닙니다. 놀고 있는 현금이나 아무도 움직이지 않는 재고를 뜻하는 경우가 많습니다.

어떤 부채가 단기부채인가요?

12개월 안에 만기가 도래하는 모든 부채이며, 1년 내에 상환할 장기 차입금 부분도 포함됩니다. 그 부분을 장기 항목에 남겨두는 것이 이 계산을 실제보다 좋아 보이게 하는 가장 흔한 방법입니다.