組替貸借対照表

仕組み

運転資本 = 流動資産 − 短期負債 · 当座マージン =（売上債権 + 現金）− 短期負債 · 構造マージン = 自己資本 − 固定資産

法定の様式は提出のためのものであり、読むためのものではありません。流動性の順に組み替えると、3つの異なる問いに答える3つのマージンが得られます。運転資本は、短期の資産が短期の負債を賄えるかを問います。当座マージンは、在庫を数えずに同じことを問います。こちらのほうが厳しい問いであり、運転資本が何気なく「はい」と答えてしまう問いです。構造マージンは、長期の投資を自己資金で賄えているのか、それとも建物の資金を銀行が出しているのかを問います。

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よくある質問

当座マージンが棚卸資産を除くのはなぜですか？

在庫は流動資産の中で最も現金化が遅く、確実性も低いことが多いためです。運転資本がプラスで当座マージンがマイナスの事業は、在庫を売ることでしか短期の負債を返せません。売れている間は問題ありませんが、売れない月が来れば話は別です。

構造マージンがマイナスの場合は何を意味しますか？

固定資産の額が自己資本を上回っており、長期の投資の一部を負債で賄っているということです。よくあることで、それ自体が悪いわけではありません。問題になるのは、その負債が短期の場合です。10年使う資産を1年の融資枠で賄っていることになるからです。

健全な流動比率はどのくらいですか？

多くの商取引を行う事業では、おおむね1.2から2.0の間です。1を下回ると、短期の負債が短期の資産を上回っています。2を大きく超えるのも良いこととは限りません。遊休資金や、動かない在庫を抱えていることが多いためです。

どの負債が短期にあたりますか？

12か月以内に支払期限が来るものすべてです。長期借入金のうち1年内に返済する部分も含みます。その部分を長期の欄に残したままにすることが、この計算が実態より良く見えてしまう最もよくある原因です。