重分类资产负债表

工作原理

营运资本 = 流动资产 − 短期负债 · 速动差额 =（应收账款 + 现金）− 短期负债 · 结构性差额 = 所有者权益 − 固定资产

法定格式是为申报设计的，不是为阅读设计的。按流动性重分类，会得到三个差额，回答三个不同的问题。营运资本问的是短期资产能否覆盖短期负债。速动差额问同一件事，但不算存货——这是更难的那个问题，也是营运资本悄悄答了“能”的那个。结构性差额问的是您自己的钱能否覆盖长期投资，还是说厂房其实由银行出资。

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常见问题

速动差额为什么不含存货？

因为存货是变现最慢的流动资产，往往也是最不确定的。一家营运资本为正、速动差额为负的企业，只能靠卖存货来偿还短期债务——在存货卖不动的那个月到来之前，这都没问题。

结构性差额为负意味着什么？

您的固定资产比所有者权益贵，所以长期投资中有一部分是由债务支撑的。这很常见，也不必然是坏事；当那笔债是短期债时才成问题，因为您是在用一年期的融资撑起十年期的资产。

多高的流动比率算健康？

多数贸易型企业在 1.2 到 2.0 之间。低于 1 说明短期债务超过短期资产。远高于 2 也不是好事——通常意味着闲置的现金，或者没人动的存货。

哪些负债算短期？

十二个月内到期的都算，包括长期贷款中在一年内到期的那部分。把那部分留在长期一栏，是这项计算最常见的自我美化方式。